Волатильность рынка (Volatility)

Волатильность рынка (volatility) – термин, который характеризует, насколько изменчивым был курс той или иной валюты за отдельно взятый промежуток времени. Если величина колебаний курса валюты является значительной, речь идет о высокой волатильности. И наоборот, низкая волатильность подразумевает незначительную амплитуду колебания курса.

Существует два вида волатильности:

Историческая – это такой вид волатильности, при которой ее величина, равна стандартному отклонению финансового инструмента за конкретный временной промежуток, просчитанному на основе исторических данный и его стоимости.

Ожидаемая – вид волатильности, вычисляемый на основе текущей стоимости финансового инструмента в предложении, что рыночная цена данной инструмента отражает ожидаемые риски.

Историческая волатильность.

Трейдера валютного рынка интересует не только направление движения цен, но и скорость их движения, по сколько от этих показателей напрямую зависит потенциальная стоимость актива, которая может “перешагнуть” за “критическую черту” для трейдера.  Показателями данной скорости выступают стандартные цены актива. Стандартное отклонение – мера того, насколько широко рассеяны точки данных относительно их среднего, и свидетельствует о вероятности, с которой цена примет то или иное значение, и задаст меру отклонения цены актива от некоторой средней величины, то есть, говорит о риске, сопряженном с этим активом, к примеру, волатильность цен на облигации. Что рассчитать волатильность рыка в целом, можно посчитать волатильность по фондовому индексу:

Где:
= стандартное отклонение, или историческая волатильность
n = количество наблюдений (количество баров, свечей в рассматриваемом периоде)
m = среднее арифметическое
xi = изменения цены
Среднее равно:

При анализе ценового риска на рынках, к примеру, при подсчете волатильности акции, принято использовать не саму последовательность цен, а с последовательностью относительных изменений.

Последовательность относительных изменений имеет ряд преимуществ по сравнению с последовательностью цен.

Во-первых, преобразуя последовательность цен в последовательность относительных изменений, мы достигаем более глубокой сравнимости различных последовательностей цен (различных активов). Например новые акции (IPO) могут расти и падать десятки раз за короткий период времени, поэтому при расчете волатильности таких акций, не рекомендовано использовать абсолютные значения.

Во-вторых, последовательность относительных изменений имеет большую стабильность в том смысле, что для нее среднее и дисперсия, по большей части,  являются стационарными, чем среднее и дисперсия последовательности “необработанных” цен (по крайней мере, так принято считать).

Относительные изменения просчитываются двумя методами.

Как процентное изменение цены:

Второй метод основывается на том, что переменная величина принимает логарифм отношения последующей цены к цене предыдущей (как правило, это  цены закрытия), а именно:

xi равен натуральному логарифму ценового изменения:

Индикаторами волатильности на Форекс считаются CCI (Commodity Channel Index) , полосы Боллинджера (Bollinger Bands), ATR (Average True Range) , Индикатор Чайкина (Chaikin Volatility). В качестве индикаторов волатильности используют также и вышеописанное стандартное отклонение.