Коэффициент альфа (Alpha)

Коэффициент альфа (Alpha) — показатель ожидаемой доходности с учетом риска. Обычно определяется как регрессия избыточной доходности ценной бумаги или взаимного фонда по избыточной доходности S&P 500. Коэффициент бета учитывает риск (коэффициент наклона). Альфа является точкой пересечения.

Пример: допустим, доходность взаимного фонда составляет 25%, а краткосрочная процентная ставка — 5% (т.е. избыточная доходность равна 20%). В то же время избыточная доходность рынка составляет 9%.

Предположим, что коэффициент бета для взаимного фонда равен 2,0 (риск в два раза выше, чем по S&P 500). Ожидаемая доходность, принимая во внимание риск, равна 2×9%= 18%. Реальная избыточная доходность — 20%. Следовательно, альфа составляет 2%, или 200 базисных пунктов.

Коэффициент альфа называют еще индексом Йенсена.

author photo

Об авторе Виктор Тарасов

Виктор Тарасов имеет более 10 лет опыта работы в сфере финансов. Он помогает людям правильно инвестировать свою прибыль, чтобы получить доход, в сотни раз превышающий вложенные деньги. Сейчас он ведет блог, в котором пишет интересные статьи о финансах и инвестициях. Телефон: +7 (914) 561-84-57, почта: tarasov@fxglossary.org

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

пять × 4 =